Виды сделок на фондовой бирже

Сделки на фондовой бирже

В основе работы каждого трейдера лежат сделки на фондовой бирже. Без них никуда, поэтому необходимо научиться рисковать, анализировать рынок, читать новости, изучать графики и инструменты торговли. Если вы активно вращаетесь на фондовой бирже, имеете представление о финансовой составляющей жизни и вникаете в «глубины глубин», то торговля на фондовой бирже – крайне захватывающее, а главное – прибыльное занятие. Но какими бывают сделки и в чем их особенности? Именно об этом мы и поговорим в статье.

Виды сделок

Хотелось бы выделить несколько популярных сегодня видов сделок: 1) Кассовые сделки. В такой операции участвует реальный товар фондовой биржи. Поставка и расчеты проводятся в течение нескольких дней. К вариантам кассовых сделок можно отнести:

— сделки без покрытия. Трейдер продает взятые взаймы ценные бумаги (не личные). Как показывает практика, подобная сделка оправдана в случае резкого снижения курсовой стоимости акции ниже уровня цены кредита;

— сделки в кредит. Речь идет о приобретении акций или облигаций с оплатой одной из частей кредитными средствами. Заем можно получить у коммерческого банка или своего брокера (сегодня это не проблема). Данная сделка оправдывает себя в случае роста курсовой стоимости. Вы можете пойти на такую сделку с целью увеличения прибыли при повышении прироста курсовой стоимости над ценой займа;

— арбитражные сделки – отличный способ получения прибыли при появлении разницы в стоимости одних и тех же акций, облигаций и прочих ценных бумаг, но на разных биржах. Так работают спекулянты. 2) Срочные сделки. Суть данной операции проста. Продавец дает гарантию, что к определенному сроку он предоставит ценные бумаги покупателю. В свою очередь покупатель обязуется произвести за них оплату в будущем. Срочные сделки делятся на несколько подвидов по формированию стоимости:

— цена фиксирована. Определяется на основе курсового уровня. По сути, это обычная сделка с одним из фондовых активов. Основная разница — платеж является отсроченным;

— на момент заключения сделки стоимость не определена. Расчеты осуществляются непосредственно в день исполнения операции. Курс оговаривается заранее или берется текущий. Данная сделка – чисто спекулятивная и заключается вслепую. При этом продавец рассчитывает на рост курса, а покупатель – на его падение. Как повезет;

— фьючерсная сделка – одна из наиболее популярных. В ее основе лежит фьючерсный контракт – договор купли-продажи одного из активов фондового рынка. Операция осуществляется в конкретный период времени и по фиксированной цене. Условия прописываются сторонами сделки. К особенностям фьючерсного контракта можно отнести:

• Стандартизацию контракта по всем основным параметрам, в том числе объему, сроку исполнения, наименованию актива и так далее. Единственное, что меняется – цена. Она устанавливается участниками рынка по обоюдному соглашению;

• Фьючерсный контракт имеет чисто биржевой характер и его обращение возможно исключительно внутри биржи;

• Биржа выступает в качестве гаранта исполнения сделки. Для любого из участников операции это огромный плюс. Если кто-то не выполнил свои обязательства, то биржа берет данную функцию на себя;

• Заключение сделки и ее исполнение происходит по особому механизму. Вследствие этого многие биржи начали работать исключительно с фьючерсными контрактами.

Особенности фьючерсных сделок

Как показывает опыт, наиболее привлекательно выглядит фьючерсная сделка. Но даже несмотря на тот факт, она носит чисто спекулятивный характер. Как все происходит? Покупатель абсолютно не нуждается в финансовом активе, а у продавца его попросту нет. По сути, игра «на интерес». Разберем на примере. Вы заключили фьючерсный контракт на куплю-продажу ценных бумаг Газпрома. К примеру, вас интересует 500 акций компании. При этом сделка должна быть совершена через 6 месяцев по цене 6 рублей за акцию. Что получается? Ровно через полгода вы обязуетесь купить заявленный объем акций по цене 6 рублей за штуку, а компания Газпром – продать их. Но что делать, если на момент совершения сделки курсовая стоимость акции немного подросла и достигла отметки 6,5 рублей? Вот здесь и всплывает суть таких сделок. Расчеты производятся не акциями, а деньгами – с учетом разницы цен. То есть проигравшая сторона осуществляет выплату выигравшей. Кто в нашем случае проигравший? Конечно, продавец, ведь он на каждой акции теряет 50 копеек. Покупатель – победитель, поэтому он получает прибыль в размере 250 рублей, то есть 500 акций * 0,5 рубля.

Ох, уж эти спекуляции на фондовом рынке

Перечисленные нами сделки – это в большей степени спекуляции. Но не стоит этого бояться. Более того, мировой опыт показывает всю пользу подобных операций. Какие же плюсы дают кассовые сделки? Во-первых, существенно повышается ликвидность ценных бумаг. Во-вторых, благодаря спекулятивным сделкам появляется спрос и предложение, формируется цена акций, облигаций и прочих активов биржи. В-третьих, те же фьючерсные сделки позволяют провести процедуру хеджирования, то есть застраховаться от вероятного ценового риска. В-четвертых, проведение арбитражных сделок позволяет выровнять цены на активы на различных фондовых биржах. К слову, бывают различными и спекулянты. Есть «быки» и «медведи». Первые торгуют на повышение, а вторые – на понижение. Если ведется крупная игра в данных направлениях, то это может привести к некоторой панике на рынке. Чтобы этого не допустить, деятельность спекулянтов четко контролируется. Наиболее опасными считаются такие сделки, как продажа без покрытия или покупка в кредит.

Основы внебиржевого рынка

На таких рынках находится огромное количество ценных бумаг. Почему они не вращаются на фондовых биржах? Этому есть целый ряд причин. К примеру, ценные бумаги часто выпускаются в объеме недостаточном для их запуска на фондовом рынке. Кроме этого, бывают ценные бумаги, которые ориентированы на какую-то одну целевую аудиторию. Часто акции выпускают компании, которые по уровню не дотягивают до торгов на крупных рынках. Внебиржевой рынок постоянно трансформируется и развивается. Все начиналось с уличных торгов. Потом появились телефоны, компьютеры и все стало более совершенным. Рынок постоянно развивался, и сегодня внебирежвая торговля может осуществляться исключительно через компьютерную сеть. К примеру, всемирно известная биржа США NASDAQ работает только в «электронном» режиме.

Внебиржевой рынок России

На территории России внебиржевой рынок стал более популярным. У него отлично развита структура, есть несколько уровней организации. Так, можно выделить: 1) Неорганизованный розничный рынок. На нем сделки проводятся в большей степени мелкими инвесторами. Основная форма реализации – фондовый магазин. 2) Неорганизованный телефонный рынок. Его особенность в узкой специализации при работе с ценными бумагами. 3) Организованный рынок. В нем можно выделить несколько ответвлений:

— информационно-торговые системы. Они представляют собой специальный терминал, где участники операций могут ставить свои котировки. Основной плюс таких систем – возможность сбора информации об участниках сделки, с которыми ведутся торги. К недостаткам можно отнести индикативность котировок, отсутствие процедуры листинга и учета совершенных сделок. Кроме этого, котировки не проставляются системой;

— телекоммуникационные торговые системы, наоборот, отличаются довольно жестким механизмом листинга. Все акции разбиваются на две категории – с большей и меньшей ликвидностью. Кроме этого, котировки, которые вводятся в систему, считаются «твердыми». К участникам системы можно отнести маркет-мейкеров (выполняют функцию поддержания котировок в определенных пределах), члены торговой системы (работают на общих основаниях).

И еще немного об РТС

На российской бирже РТС допущенный к торгам участник должен пользоваться услугами квалифицированного трейдера. При этом члены биржи имеют возможность проставлять котировки ценных бумаг в режиме онлайн и получать все необходимые данные о фондовом рынке. Сегодня РТС уже перешагнул стандартный статус внебиржевого рынка. Это целостная система, где присутствует качественная организация торгов, есть четко проставленные котировки и время проведения торговых операций. Конечно, до статуса телекоммуникационной фондовой биржи РТС не дотягивает, но в будущем есть большие перспективы к росту.

Делаем выводы

С каждым годом фондовые биржи мира открывают новые возможности для своих участников. Остается лишь следить за новыми веяниями, развиваться, пробовать новые инструменты, совершать сделки на фондовой бирже и получать прибыль. Удачи.

Алгоритм оформления и прохождения каждой сделки на бирже всегда четко оговариваются. Поэтому участникам важно помнить, какие существуют виды заключаемых соглашений, и в какой последовательности рыночный договор проходит от стадии обсуждения главных условий к финальному этапу в виде получения выгоды.

Что представляет собой биржевая сделка

Биржевые сделки — заранее согласованные действия участников торгов, которые нацелены на налаживание, изменение или окончательное завершение прав и обязанностей обоих сторон относительно товаров. Сейчас различают правовую, финансовую, организационную и этическую аcпекты таких соглашений.

А в качестве объекта могут выступать основные инструменты:

  • ценные бумаги;
  • контракты;
  • валюта;
  • фондовые активы;
  • товары.

Любые действия, совершаемые на бирже, защищены целым рядом действий. Но все операции проверяются брокером, при поддержке которого и ведется торговля, контролируются расчетно-клиринговой системой и оформляются при помощи смежных документов (письменно или в электронном виде).

Отчеты по заключенным сделкам предоставляются каждый день. Также стоит учитывать, что алгоритм заключения на любые биржевые сделки: виды диктуют правила ресурса, где они формируются.

Виды сделок на бирже и их особенности

Само соглашение обязательно подлежит официальной регистрации, а ее содержание непременно включает упоминание объекта, размера обязательств, стоимости и срока оформления.

Заключение контракта между двумя гражданами на основании правил, которые рекомендует сам рынок (валютный, товарный, фондовый или др.) — это единый смысл, который имеют все виды биржевых сделок.

Кассовые спотовые сделки

Спотовая операция — отдельный вид операции, где оплата биржевого товара происходит в минимальный срок. Упомянутый период включает самый быстрый вариант — перевод денег платежом через банк, который длится максимум 1-2 дня.

Данная сделка заключается, когда какая-либо сторона может сразу внести платеж, а вторая — выполнить в сжатые временные рамки оговоренный товар. Многие разновидности кассовых соглашений совершаются в автоматическом режиме, что позволяет реагировать на снижение в ситуации ценными бумагами.

Сделки без покрытия

Соглашение без покрытия — продажа акций, которые по факту вам не принадлежат и не существуют, но их можно продать, взяв взаймы. Финансовая операция считается спекулятивным контрактом.

Брокер дает в долг и, продавая ценную бумагу, надеется, что она упадет в стоимости, и потом ее можно будет выкупить гораздо дешевле. После возврата вся прибыль остается игроку. А сам брокер берет комиссию при продаже и обратном выкупе.

Но нужно помнить, что подобную операцию осуществляют с большим риском: операция может закончиться не только прибылью, но и убытком.

Сделки в кредит

Соглашения в кредит еще называют маржинальными или «с плечом» (от 1:1 до 1:1000). Тут в кредит тоже дают брокеры и опять берут процент. Подобную биржевую сделку любят на рынке Forex. Брать такой аналог займа стоит осторожно: взяв больше, чем имеешь на счету, велик риск легко всего лишиться.

Любое движение цены против позиции и убыток составит существенную часть средств биржевого торговца. Чтобы не потерять одолженные деньги, брокер имеет право закрыть позицию, забрать все средства и оставить на балансе сумму, которая была до начала работы за вычетом убытков и комиссии.

Арбитражные

Арбитражная схема сделок — контракт одного торговца с единым рыночным инструментом, в одинаковое время, но на разных торговых площадках. Ценные бумаги часто имеют обращение на разных биржах: приобретая на одной дешевле, можно потом перепродать ее на другой дороже.

Итоговая разница в стоимости хоть и небольшая, но благодаря количеству и объему сделок есть возможность заработать.

Вариаций таких сделок немало, но их объединяет факт быстрой организации. Из-за того, что курс постоянно меняется, движения по одной и той же бумаге совпадает, а задержки по разнице суммы минимальны.

Срочные сделки

Срочные контракты — это соглашения, которые отличаются четким сроком поставки товара, расчета и установления тарифов. Для них характерно наличие существенного промежутка времени между оформлением и выполнением условий.

Чем больше срок между датой старта и датой ее окончания, тем более высокому риску подвергаются участники. Такие договора по своему механизму делятся на: твердые, условные и пролонгационные. Операции на срок (без истинного товара) часто вмещают в себя фьючерсы и опционы.

Сделки с фиксированной ценой или твердые

В подобных договорах о купле-продаже главную роль играет цена и срок. Поэтому контрагенты не имеют полномочий менять условия, как бы ни поменялась стоимость на товар или ценную бумагу.

Покупатель рассчитывает, что по сроку расчета тариф на объект будет выше, чем он договорился заплатить, а продавец надеется на обратную ситуацию.

Твердыми принято называть сделки, где обязательства не подлежат изменению: их нужно выполнять в четко назначенный период и по твердой цене, поскольку стандартизированы по форме. Поэтому они приемлемы, когда есть информация о движении денег.

Фьючерсные

Фьючерсные сделки — очередной вариант твердого соглашения, где приобретается не сам товар, а его цена в момент срока заключения. Стоимость фиксируется по обоюдному соглашению между продавцом и покупателем: она может быть выше или ниже, чем тариф актива (акции или облигации) на бирже сейчас.

По факту это договор, связанный с взаимной передачей прав и обязанностей в отношении типичных договоров на поставку биржевого товара. Такая бумага подразумевает отчуждение (уступку) возможности продать или купить любой товар.

Операции с плавающей стоимостью

Спекулятивными называют такие виды операций, которые совершаются из расчета на повышение либо понижение цены актива для ожидания выгоды в будущем. Эта сделка противопоставлена хеджированию и иногда называется депорт (при понижении цены в будущем) или репорт (если подразумевается выгода от роста тарифа и наживы за счет разницы).

Других целей снижения рисков операция на бирже не учитывает. Подобные транзакции могут иногда даже не совершаться: тогда участники отказываются от совершения операции и получают премию за отказ.

Опционные

Опционные соглашения — это контракты, связанные с уступкой прав на будущую передачу обязанностей в отношении биржевого товара или договора на его поставку, чтобы обезопасить финансовые операции.

По технике осуществления различают несколько видов: опцион на продажу (put) или покупку (call), двойной или стеллаж (double), а также сложный и кратный.

Чаще сделка на покупку дает возможность покупателю приобрести любой пакет ценных бумаг по соответствующей стоимости в течение срока действия договора. А продавец обязан продать этот пакет, если держатель этого потребует.

Пролонгационные

Пролонгационный контракт — это операция по продлению срочной транзакции. В ситуациях, когда уже постепенно истекает срок действия договора, и в момент фиксирования уровня цены, если требования не удовлетворяют покупателя, он имеет право запросить продление (пролонгировать) соглашения.

Подобная транзакция называется репортом, а когда в продлении сделки в первую очередь заинтересован продавец, то сделка именуется депортом.

Механизм заключения сделок на бирже

Сейчас брокеры предоставляют специальный терминал, где можно создать заявку на выполнение транзакции. Подобная операция именуется приказом, который обязателен для выполнения брокером и делится на несколько видов:

  • рыночный;
  • лимитированный;
  • стоп-приказ;
  • по курсу.

Биржевые сделки контролируют лишь профессиональные участники, которые отличаются четкой специализацией по различным вариациям деятельности.

Стандартный процесс заключения договора включает в себя:

1. Введение заявлений в схему торговли. Сам алгоритм покупки-продажи ценных бумаг подтверждается или участниками через маклерскую записку, или брокерами на базе подписания смежных бумаг. В теле классической заявки на операцию обязательно следует указать точное название и свойства товара, род, количество важных бумаг, цену, период и вид договора.

2. Заключение контракта. Сейчас действует несколько моделей работы в фондовой операции: «продавец — посредник — клиент», «владелец — посредник — второй посредник — покупатель», «владелец — два фланговых посредника — клиент — центровой посредник». Контракты совершаются между участниками торгов на бирже в устной форме или в виде обмена простыми записками. Также факт заключения договора может фиксироваться в центральном компьютере, если применяются электронные технологии.

3. Сверка параметров заключенного соглашения. Тут исключаются все смежные расхождения в соглашении. Обе стороны должны изучить условия сделки и обсудить все возникшие конфликтные ситуации. Заодно на данном этапе стороны обмениваются документами с полными параметрами требований. Если в бумагах расхождений не выявлено, то процедура считается удачной.

4. Клиринг (взаиморасчеты). Включает в себя комплекс процедур, которые включают процедуру анализа итоговых бланков на их подлинность и нормы оформления, вычисление финансов для перевода и подготовку расчетных бланков. Существует немало эффективных методов учета сумм и чисел ценных бумаг, которые подлежат оплате и поставке: самые надежные способы — двусторонний и многосторонний.

5. Исполнение сделки. Финальный шаг предполагает встречное выполнение обязательств: поставка особых бумаг покупателю и перевод обещанных денег продавцу (все совершается через систему, утвержденную сторонами контракта). Одновременное завершение обезопасит участников от лишних рисков.

Планирование сделок на бирже — достаточно сложная процедура не только в теории и практике, но и с технической стороны. Из-за того, что сейчас большинство договоров проводится онлайн-способом, это создает немало дополнительных сложностей после внедрения автоматизации.

Основные типы сделок на фондовой бирже

Фондовая биржа, как вторичный рынок, предполагает покупку-продажу ценных бумаг, пришедших с первичного рынка. На этом рынке обращаются, однако, не все ценные бумаги, находящиеся в обращении, а лишь те, которые соответствуют определенным требованиям, выдвигаемым биржей.

Поэтому для того, чтобы ценные бумаги стали биржевым товаром, они проходят процедуру допуска, которая в США. Англии и России получила название «листинг». Во Франции это называется «интродукция», в Германии — «допуск».

Листинг ценных бумаг — это совокупность определенных процедур, проводимых биржей при содействии эмитента (управляющей компанией) или их официальных представителей с целью включения ценных бумаг в котировальные листы биржи и осуществления контроля за соответствием ценных бумаг (а также эмитентов ценных бумаг) требованиям, предъявляемым к ним согласно правилам биржи.

Каждая биржа разрабатывает свои собственные критерии, на основании которых принимается решение о допуске ценных бумаг. Среди таких критериев можно назвать величину активов, величину прибыли компании, количество выпущенных акций, рыночную стоимость ценных бумаг.

Иногда фондовые биржи не только не допускают к торговле на ней не прошедшие листинг ценные бумаги, но под угрозой самых суровых санкций категорически запрещают членам биржи осуществлять какие-либо операции с такими ценными бумагами даже по инициативе клиентов. Причины исключения:

-несоответствие показателей деятельности эмитента требованиям биржи;

-низкий показатель торговли ценными бумагами (отсутствие спроса);

-аннулирование государственной регистрации выпуска ценных бумаг;

-истечение сроков обращения ценных бумаг;

-ликвидация эмитента ценных бумаг;

-признание эмитента ценных бумаг банкротом.

После того как ценные бумаги прошли процедуру листинга и включены в котировочный лист, с ними можно осуществлять биржевые операции, т.е. заключать сделки купли-продажи.

Биржевая операция — это сделка с ценными бумагами, заключенная между членами или постоянными посетителями биржи, оформленная записью и зарегистрированная в регистрационной книге биржи. Иначе говоря, сделка — это операция по купле и продаже ценных бумаг.

Механизм биржевых операций — это определенные регламентированные действия по совершению данных операций. Механизм предполагает наличие субъектов (участники биржевых торгов), объектов биржевых операций (ценные бумаги) и непосредственно процесс осуществления биржевой деятельности.

Биржевыми операциями являются операции, совершаемые на бирже с ценными бумагами или иными финансовыми активами, товарами. К биржевым операциям относятся: купля, продажа, листинг, делистинг, заключение опционных, форвардных и фьючерсных контрактов, котировка, залог, расчет, клиринг, консалтинг, хранение и поставка ценных бумаг. Отличительные особенности биржевых операций заключаются в том, что они:

осуществляются на специальных площадках;

ведутся по биржевым товарам, партиям, лотам;

в отсутствие товаров осуществляются по описанию;

проводятся регулярно;

отличаются гласностью;

характеризуются свободным ценообразованием;

прямо не регулируются государством;

Не ведутся посредниками;

совершаются с учетом качества ценных бумаг;

подчиняются единым правилам по совершению сделок, которые отражены в действующих законах и уставе биржи;

имеют специализацию.

Биржевые сделки — это взаимосогласованные действия участников торгов, направленные на возникновение, установление, прекращение или изменение их прав и обязанностей в отношении биржевых товаров и совершенные в помещении биржи в установленные часы ее работы. Они имеют своим предметом заменимые товарные и фондовые активы, допущенные к котировке и обращению на бирже. Существует четыре основных типа биржевых сделок:

сделки с предъявлением товара (товарных образцов);

индивидуальные форвардные сделки;

фьючерсные стандартные (срочные) сделки;

опционные сделки.

При заключении сторонами сделки с ценными бумагами обязательно определяются:

-объект сделки (т.е. те ценные бумаги, которые покупаются или продаются);

-объем сделки (т.е. количество ценных бумаг, которое предложено для продажи или требуется дня покупки);

-цена, по которой заключена сделка; срок исполнения сделки, когда продавец должен представить, а покупатель принять ценные бумаги;

-срок расчета по сделке, когда покупатель должен оплатить купленные ценные бумаги.

Существуют различные виды операций, которые классифицируются в зависимости от:

-Способа заключения сделки — утвержденные и неутвержденные. Утвержденные сделки не требуют дополнительного согласования условий или сверки параметров сделки. К ним относят сделки, совершенные в письменном виде, компьютерные сделки, имеющие взаимное согласование условий сделки.

Неутвержденные сделки, совершаемые устно или по телефону, требуют дополнительного согласования условий сделки и расчетов по ним;

-Порядка заключения — напрямую или через посредника. Если сделка осуществляется без участия посредника, то взаимоотношения по сделке строятся непосредственно между продавцом и покупателем. Такие сделки, как правило, на бирже заключаются редко.

Сделки с участием посредников предполагают, что в качестве посредника может выступать брокер или дилер. Если сделки осуществляются через посредника, клиент должен заключить с ним либо договор поручения, либо договор комиссии;

-Статуса клиента — оптовые сделки, которые совершаются по поручению и для институциональных инвесторов, и розничные, выполняющиеся для физических лиц, т.е. индивидуальных инвесторов;

-Организации заключения сделок — биржевые и внебиржевые;

-Размера — крупные и мелкие сделки. Критерии отнесения таких сделок к крупным или мелким разнятся на каждой бирже и в каждой стране. Например, в России по законодательству крупная сделка — это сделка или несколько сделок, связанных с размещением обыкновенных либо привилегированных акций, конвертируемых в обыкновенные, составляющие более 25 % ранее размещенных обществом обыкновенных акций. Для совершения такой сделки необходимо решение совета директоров (наблюдательного совета), принимаемого единогласно;

Как срочные, так и кассовые сделки осуществляются по определенным правилам. Простейшая рыночная сделка включает три составные части: заключение договора; вычисление по сделке, т.е. определение иены сделки; исполнение договора путем взаимообразной передачи товара и денег, который называют расчетами.

Кассовая сделка (spot) характеризуется тем, что она заключается на имеющиеся у продавца в наличии ценные бумаги. Расчет по кассовым сделкам, т.е. поставка ценных бумаг продавцом покупателю и оплата их покупателем, осуществляется в ближайшие после заключения сделки дни. В ФРГ, например, этот срок не превышает 2 биржевых дней, в Англии и США — 5 рабочих дней.

Главной характеристикой сделки на срок является то, что исполнение продавцом и покупателем своих обязательств должно быть осуществлено в какой-то определенный момент в будущем, например, сделка заключена 1 сентября, а должна быть исполнена 1 декабря. В момент же заключения сделки у продавца может не быть продаваемых фондовых ценностей, а продавец может не иметь денег для их оплаты. Сделки на срок чаще всего называются форвардными сделками. Обычно при заключении такой сделки фиксируется количество и курс ценных бумаг. Что касается срока исполнения форвардной сделки, то ценные бумаги могут быть переданы в определенный день, указанный при заключении сделки, либо передаваться постепенно по извещению продавца до указанной последней даты.

В настоящее время в связи с развитием торговли производными финансовыми инструментами биржи практически отказались от форвардных сделок. В основном такие сделки заключаются вне биржи.

Срочные сделки — это сделки, при которых продавец обязуется предоставить ценные бумаги к установленному сроку в будущем, а покупатель — принять их и оплатить по условиям сделки.

Цель срочных сделок — получение спекулятивной биржевой прибыли в виде курсовой разницы, которая достается либо покупателю (если к моменту поставки ценных бумаг курс их повысится), либо продавцу (если курс к этому времени упадет).

В отношении срока исполнения срочных сделок четких рекомендаций Международная ассоциация фондовых бирж не дает, хотя в США по рекомендации Нью-Йоркской фондовой биржи они должны быть выполнены не позднее 60 дней со дня заключения. Далее в курсовой работе будут изучаться особенности срочных сделок.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *